昨日，在中石油、中石化的大涨推动下，必须清楚的是，A股仍处于努力化解中期调整压力中。

　　深沪股市自4月22日出现缩量的技术底和4月24日的政策救市以来，政策、消息一度左右两市走势，但两市股指最终仍受制于技术面压力。目前，60日均线成为短期压力。从量能看，至昨日，深沪两市连续四日的单日成交量继续萎缩在500亿、1000亿的弱势区域中，这说明自5月份以来，市场缺乏新增资金的同时，存量资金参与的热情也大幅度下降。

　　虽然昨日一度反弹，但属于回抽5月上旬平台密集区的可能性比较大，后市若没有消息或政策的刺激，深沪股市仍存反弹后再探底的走势。

　　从政策面来看，管理层首先考虑的是希望人们安全、经济稳定。而证券市场在降低印花税的利好之后，缺乏新的刺激因素，已经成为解困队伍中需要排队的一员，希望政策救市也需要时间等待。从供求关系来看，大小非一个月内减持149万股或0.99%的比例或成常态，而基金的销售并没再现热潮。从最近的数据来看，4月份基金总规模减少1400亿份，为近一年以来单月赎回份额的峰值。

　　短期来看，投资者的热情和期待政策救市的预期以及盘面个股活跃的情况会支持两市股指相对稳定震荡整理，但5月份至今深沪股指跌幅分别达4%和6%，明显存在压力，短期的抵抗形态尚未扭转自6124点以来的中期调整趋势。华西证券