曾有网友在百度知道中询问，什么是IPO，有网友做了很专业的回复：企业第一次向公众发行股票被称为IPO（Initial Public Offering）。IPO的过程对每一个公司来说都应谨小慎微，甚至如履薄冰，每一个细节都可能会给公司的IPO进程造成致命影响。Google创始人在上市缄默期曾接受了《花花公子》的采访，就引起了轩然大波，尽管这个采访是数月前约好的，但它仍然影响了Google的声誉，加之其他一些细节的不注意，导致它被迫将股票发行价下调30%，最终定为85美元。
　　上市前的静默期，是从公司跟承销商达成协议开始，一直到招股说明书做完后，再加25天。进入2005年，百度进入了静默期。李彦宏，这位数个年度的IT新锐，“失踪”了近8个月。针对记者的采访要求，公关部门只能说，各位总裁都出差了。这个理由不断重复也太没创意了，难就难在，实在是不能蹦出“静默期”“不方便”这类字眼，因为有很多敏感的记者都特喜欢发那种连猜测带想象的稿件。 
　　静默期，同事们变成了“地下党”，这事儿跟家人不能谈，在电梯里也不能说。如果在房间里讨论问题，只要有人走进房内，大家马上就——用广东话形容——“收声”。正是这种细节的严谨，让百度的准备工作非常顺利。
　　李彦宏却不想廉价兜售百度。他是个标准的网虫，经常挂在网上。闲暇时，也会打开帖吧和网友说上三言两语。在帖吧里，关于李彦宏的国籍，不断有人提起。每次回帖，都带着自豪：“我当然是中国籍!”李彦宏很在意他的身份。
　　2005年7月21日，在香港进行第一站路演。路演，其实就是给投资人讲述故事，这个故事结尾肯定充满了光明。接下来，IPO团队去了新加坡、英国，然后又转战美国。为了更多地接触一些美国各地的投资人，李彦宏干脆租了一架小型飞机，连续跑了11个城市。
　　百度之所以让众多银行家们趋之若鹜，是推出了两个概念，一个是搜索，一个是中国。这两个概念，都具有极强的成长性。银行家可以看不懂搜索技术，但不会看不懂Google上市后股票的K线。百度，就是中国的Google，这个提法尽管模糊了两者在中国市场上的诸多不同，但总体上是比较形象的，许多错过了Google的投资人不想再失去一次机遇。到达美国纽约的第一天早晨，李彦宏与投资机构进行沟通时，一个基金管理人不解地问：“为什么是8000元美元？我们这儿有5个基金管理人，他们每个都有好几十亿的资金。如果只要8000万的话，从我自己一个人的基金里头拿就足够了。”
　　餐会，是与银行家们交流的一种形式，对此，李彦宏的描述是：“所谓餐会，就是他们坐在那里吃，我们站在前面说。”纽约的一场午餐会，原定会来94位基金经理，可餐会开始前，就增加到了140位。原定的宴会厅座位不够，有多位管理着数十亿美金的基金经理只好靠墙坐着，饿着肚子听讲。
　　最初，承销商拿出的发行价是17-19美元，但李彦宏和他的团队认为，这个价格是偏低的。在路演的前一天做公开定价范围的时候，百度定到了19-21美元。然而，随着路演的进行，投资者对百度的兴趣日益高涨，在8月2日晚上，IPO团队决定再一次调价，从19-21美元调到了23-25美元，这个价格，暗合了李彦宏在路演之前心目中的一个理想价格。
　　然而，就在8月2日到8月5日上市的这两天里，投资人对百度的热情超乎了大家的想象。于是，在上市的前一天晚上，承销商建议再次提高发行价，并最终敲定在27美金。2005年的8月5日，百度就是以这样的价格成功上市的。在许多业内人士看来，百度IPO的重要意义，是在纳斯达克还原了一个中国公司的真实价值。这是中国的骄傲。几年以来，在纳斯达克上市的中国公司将近20家，但是，许多中国公司到纳斯达克上市的时候，有意无意地在强调自己便宜，中国的互联网公司，就像中国制造的商品一样，出口卖到美国时一定要比人家便宜，这似乎成了股市上的潜规则。
明日看点
　　2005年8月5日，百度创造股市神话：成为美国历史上上市首日表现最为出色的10大股票之一。