大盘自1月中旬的5500点下跌以来，成交量逐步萎缩，呈现下跌放量，反弹缩量的特点。这种情况本周最为明显，沪市金额从千亿元一路下跌至周四的760亿元。

　　这种多空缩量震荡拉锯传递出两大信号。一是，很多机构对市场仍处于观望态度。未来市场面临的再融资压力依然较大，这可能是导致很多机构处于观望的主要原因。这种情况下，蓝筹大范围走强，估计有难度，股指短线大涨或者大跌的可能性都比较小，市场短期仍将维持多空弱市拉锯状态；二是，成交量难以放出，显示市场主要热点机会，只能集中在各类小市值的题材股上导致一些科技股、新能源股、医药股等出现了轮番活跃走强的态势。

　　我们认为，目前市场处于一个在构筑底部的阶段，过程较为复杂，虽然向上面临多重压力，困难重重，但空方的动能已经释放结束，几乎没有大幅向下的空间。近期横盘震荡修复均线系统，等待政策面的配合。

　　今天，中国铁建发行冻结的3.1万亿元资金将要解冻，这对于缓解目前资金紧张的情况将起到至关重要的作用。在大盘缩量的同时，绝大多数个股也处于缩量的格局，尤其是一些调整时间很长，技术形态走势较好，在关键技术点位出现了支撑迹象，具有这种特点的个股在目前市场中占据了相当多的数量。处于这种走势的个股，一旦有资金流入，那么很容易出现大幅拉升的走势，如宁波联合、钱江生化、北矿磁材等，还有连续两个涨停的上柴股份，前期上涨50%的五洲明珠、翻番的威远生化等。因此，当场外资金流入的时候，这部分个股都将出现较好的涨幅，形成羊群效应，从而能够大幅增强多方的动能，推动市场的强势。北京首放