■板块表现

　　昨日大盘在一片“维稳”声中，意外地出现3.43%的跌幅，而金融地产则是大跌的“元凶”。地产板块跌幅5.34%，跌幅居首，保利地产等多只股跌停，龙头老大万科A跌幅为7.17%。而金融板块无一只股上涨，板块跌幅达3.9%，跌幅靠前。这两板块的大跌也直接导致了大盘大跌。

　　■基本面分析

　　仔细分析，首先金融地产股此前在“宏调放缓”的预期下连续反弹，获利盘出现不应奇怪，而业内人士认为，大跌原因更多的是“宏调从紧”的调子再次响起。比如，多个网站均以“四大证券报吹风从紧”为题，对上证报、中证报、证券时报、证券日报关于“央行公布的上半年金融运行数据”的分析文章进行集中报道；另外又从央视经济半小时“深圳楼市断供潮将起”的报道找理由。市场还认为，本周中央将召开经济形势分析会，并确认从紧的货币政策基调。

　　但笔者认为，这些理由都显得过于敏感，有利空放大之嫌，当前的金融地产股已成了惊弓之鸟。

　　首先，宏调措施虽然在抑制经济过热等方面发挥了积极作用，但也使得经济前行乏力。在既要防通胀，又要防经济下滑的情况下，近期中央领导的言行有了一些微妙的变化。前言犹在耳，突然又担心从紧，实无必要。

　　其次，细看四大证券报的文章，笔者发现这些文章多次提到了“加息预期减弱”、“紧缩政策效果良好”、“货币政策需要更多的灵活性”等观点。更有在为前一阶段的从紧政策画阶段性句号的意味。

　　综合而言，未来货币政策如放缓，当然是利好，即使不放缓，在保障经济不下滑的压力下，加大从紧力度的可能性极小，对地产和金融而言，只是维持原状，不会有更坏的结局。有市场分析，两板块在中央经济形势分析会前突然大跌，显示出主力在利用市场已成惊弓之鸟的心态，故意砸盘洗盘的意图。

　　■后市分析

　　金融地产两板块受政策影响较大，短线看，如中央经济形势分析会的结果好于预期，后市应有技术反弹；如从紧调子不变，弱市心态下，还有一波下调。 志析