在上周的周阴十字星之后本周大盘震荡上行，虽周五出现了回落，但大盘仍在5日均线之上。目前5日均线上穿了10、20、30日均线，而10、20、30日均线目前汇合在2800点附近，周一至周四二阳夹两阴的组合，和周K线两周阳夹一周阴的多头炮组合，表明了多头敢于向上解放套牢盘。目前来看，大盘似乎正在构筑头肩底或双底，但上述两形态的颈线位短期内仍构成较重的反压。

　　大盘自2007年10月的6124点跌到今年7月3日的2566点低点，历时8个多月，最大跌幅为58.1%，已超过了2001年6月的2245点跌到2005年6月的998点历时48个月55%的跌幅，为历史上第三大跌幅。但2566点低点以来，股指逐渐摆脱了空头的打压，多头力量有所转强。这主要受两方面的技术因素的支撑：

　　一、根据江恩理论，以2007年10月16日6124点历史性高点为圆心，再以2005年6月6日998点到6124点为推动浪，画出0.236、0.382、0.5、0.618比率的江恩弧形。大盘之前已分别击破了0.236、0.382、0.5江恩弧形，目前大盘受到0.618江恩弧形的支撑，因此，大盘有短期内企稳反攻的要求。

　　二、大盘曾在2007年2月6日2541点与3月5日2723点形成了上升途中的小双底形态，因此，2541-2723区域具有一定的下档支撑作用。7月3日大盘最低探至2566点后开始企稳反弹，一定程度上受到该区域的支持作用。目前在该区域支撑之下，大盘有望企稳反攻。

　　从形态上看，自6月中旬以来，大盘在2952点至2566点区间形成了头肩底或双底的雏形。所谓头肩底的雏形，即以7月3日的2566点为头，6月20日2695点为左肩，7月16日2656点为右肩，颈线位在2952点。所谓双底的雏形，即以2566点为左底，2656点为右底，颈线位在2952点。本周大盘一度向该颈线位发起冲击，但仍未形成有效突破，显示出2952点作为颈线位将具有极强的反压作用。如果突破失败，仍存在多重顶或箱体震荡的可能。

　　不管能否有效向上突破，大盘短期内都将在2952点下方宽幅震荡，充分消化上档的压力。大盘在有效向上突破头肩底或双底的颈线位之后才能真正确立中级反弹行情的开始。

　　根据头肩底和双底突破后的量度升幅理论计算，可知2952+(2952-2566)=3338点，大盘可能反弹至此点。按此，大盘在有效向上突破后其反弹目标可能会回补6月10日3312-3215的向下跳空缺口。  财通证券